Les prix de l’or et de l’argent battent tous les records. Clôturant une année historique pour le métal jaune, son prix a augmenté de 0,75% ce vendredi et a franchi le seuil des 4 500 dollars l’once, se situant autour de 4 517 dollars, soit plus de 50 records historiques dans une année où toutes les forces ont convergé en sa faveur. L’argent a progressé de 4% aujourd’hui et a dépassé les 74 dollars l’once, notamment jusqu’à 74,8 dollars.
Les prix de l’or sont désormais plus élevés en raison de l’embargo américain sur les exportations de pétrole vénézuélien, de l’escalade des tensions militaires dans les Caraïbes et de l’attaque américaine contre l’État islamique au Nigeria. Mais il y avait d’abord la possibilité d’une baisse des taux d’intérêt, d’une guerre commerciale ou de sanctions contre la Russie.
“Les frictions géopolitiques sont réapparues”, a déclaré Ahmed Asiri, stratège du Pepperstone Group, à Bloomberg, faisant référence à la saisie par la marine américaine d’un pétrolier vénézuélien. “Ces événements, même s’ils ne déclenchent pas de mouvements d’aversion au risque, ajoutent sans aucun doute à la demande sous-jacente d’or en tant que couverture essentielle.” Les conditions dans les Amériques ont donné le coup d’envoi d’une année historique pour l’or, qui est en hausse de 70 % depuis le début de l’année. Plus que n’importe quelle bourse, plus que Nvidia…. Je n’ai pas vécu une année comme celle-ci depuis 1979.
L’étonnante reprise du métal jaune a été soutenue par les achats accrus des banques centrales, toujours affectées par les sanctions sur les actifs russes suite à l’invasion de l’Ukraine, et par les flux des investisseurs dans les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l’or. Les entrées dans ces matières premières se sont élevées à 5,2 milliards de dollars en novembre et ont totalisé 77 milliards de dollars depuis janvier, pour un total de 530 milliards de dollars d’actifs, selon les données mensuelles du World Gold Council. “En particulier, les flux mondiaux vers les ETF sur l’or sont toujours en bonne voie pour connaître leur meilleure année à ce jour”, a expliqué la société. Le fonds dispose d’actifs de 3 100 tonnes, tandis que les réserves de la banque centrale s’élèvent à environ 30 000 tonnes.
Les avoirs du SPDR Gold Trust de State Street, le plus grand ETF de métaux précieux, ont augmenté de 12 tonnes – soit seulement 1 % – rien que mardi, soit le plus gros gain sur une journée depuis octobre, selon Bloomberg. “Les entrées de capitaux dans les ETF sur l’or au cours des derniers mois ont été largement tirées par les investisseurs particuliers plutôt que par les investissements institutionnels”, a déclaré Apurba Javadekar, économiste en chef chez Muthoot Fincorp. La volatilité des prix restera élevée, prévoit-il : « Les flux de détail sont moins stables », a-t-il déclaré.
L’attrait de l’or en tant qu’investissement est lié aux attentes du marché et, outre sa valeur refuge, l’argent bon marché alimente l’appétit pour cet actif. La Réserve fédérale a réduit ses taux d’intérêt à trois reprises jusqu’à présent cette année, un processus qui a débuté en septembre et qui a coïncidé avec une hausse des métaux ; En fait, le mois avec le flux de trésorerie le plus élevé était septembre.
Les mesures agressives du président américain Donald Trump pour reconstruire le commerce mondial, ainsi que ses menaces contre l’indépendance de la Réserve fédérale, ont alimenté la tendance haussière du début de l’année. Les investisseurs ont été soutenus en partie par la perspective d’une augmentation de la dette et d’une hausse de l’inflation, les obligations souveraines perdant de leur attrait, ce qui pourrait éroder leur attrait. Goldman Sachs est l’une des nombreuses banques qui s’attendent à ce que les prix continuent de grimper jusqu’en 2026 et a publié un scénario de base de 4 900 dollars l’once avec des risques à la hausse.
Augmentation de l’argent
L’argent atteint également des sommets consécutifs, et ce vendredi, il a augmenté de 4 %, au-dessus de 74,8 $ l’once. Le gain de près de 140 % du métal blanc cette année a été encore plus spectaculaire que celui de l’or, tiré par des flux spéculatifs et des distorsions persistantes de l’offre sur les principales places boursières après un short squeeze historique en octobre.
Les coffres de Londres ont depuis connu un afflux important d’argent, mais la majeure partie de l’argent disponible dans le monde reste à New York alors que les commerçants attendent les résultats d’une enquête du département américain du Commerce visant à déterminer si les importations de ce minéral vital constituent une menace pour la sécurité nationale.
“Il y a eu une réelle augmentation de la demande sur le marché à terme chinois, ce qui suggère que la croissance est de plus en plus tirée par les spéculateurs plutôt que par la rareté physique”, explique Julius Baer. “Dans l’ensemble, nous constatons un contexte fondamental favorable pour l’argent avec la croissance américaine, les faibles taux d’intérêt américains et la faiblesse du dollar américain. Cela dit, le marché est porté par la dynamique et la voie de moindre résistance reste à la hausse, à moins que les traders chinois ne continuent d’alimenter le feu.”
